機遇與挑戰(zhàn)：

• 近期上游材料供應(yīng)鏈能見度已經(jīng)改善，但仍需持續(xù)觀察

市場數(shù)據(jù)：

• 對奇美電子（3481）和友達光電（2409）仍分別維持目標(biāo)價40.3元及33.8元
• 奇美電的觸控面板產(chǎn)能利用率，已從原本的90%，降到75%

日本震后迄今超過半個月。根據(jù)大和證券觀察，由于觸控ITO靶材主要供貨商JX Nikko預(yù)計還有1個季度以上時間才能完全恢復(fù)正常營運，而ACF異方性導(dǎo)電膠兩大供貨商Hitachi Chemical和Sony Chemical目前生產(chǎn)狀況亦受到勞力和電力等因素影響，因此，雖然近期上游材料供應(yīng)鏈能見度已經(jīng)改善，但仍需持續(xù)觀察（包括輻射污染情況）。目前對奇美電子（3481）和友達光電（2409）仍分別維持目標(biāo)價40.3元及33.8元。

大和證券指出，近期TFT-LCD液晶面板供應(yīng)情況，仍有部分尚未明朗。其中，觸控ITO（氧化銦錫）靶材方面，供應(yīng)可能還有限制，因為主要供貨商之一JX Nikko（占全球觸控ITO靶材市占率45%）可能需要1個季度以上的時間，才能恢復(fù)全能生產(chǎn)。依據(jù)該公司規(guī)劃，今年4/20以前將恢復(fù)生產(chǎn)、5月后半月將開始出貨，預(yù)計今年8月份恢復(fù)正常營運。

其中，奇美電估計約有70%觸控ITO靶材系由JX Nikko供應(yīng)，短期內(nèi)產(chǎn)出可能受影響較多，據(jù)悉，奇美電的觸控面板產(chǎn)能利用率，已從原本的90%，降到75%，公司方面希望能夠強化供應(yīng)鏈，并且調(diào)高產(chǎn)品價格，以減緩接下來的淡季效應(yīng)。目前正向其他供貨商尋求替代料源（例如Mitsui Mining三井礦業(yè)、Solar Applied Materials Tech等等）。至于友達光電（2409）則有80%-90%觸控ITO靶材由三井礦業(yè)供應(yīng)，預(yù)期受影響程度較小。

至于ACF異方性導(dǎo)電膠供應(yīng)，雖然兩大供貨商Hitachi Chemical和Sony Chemical均已陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但短期內(nèi)仍受到勞工和電力供應(yīng)等問題所限制，因此，目前這兩家供貨商都正試圖透過增加工時來提高產(chǎn)量。

此外，中小尺寸面板使用之玻璃基板研磨加工，尤其是LTPS低溫多晶硅TFT面板之玻璃，來自日本方面的供應(yīng)情況（旭硝子的外包加工廠），也還有待觀察。不排除可能會影響部份廠商近期在智能型手機與平板計算機面板之出貨表現(xiàn)。