機(jī)遇與挑戰(zhàn)：

• 金融危機(jī)和筆記本電腦市場迅速擴(kuò)張是顯示器需求下滑的主要原因
• 導(dǎo)致工廠需求突然下降是2007年下半年和2008年上半年庫存急劇增加
• 供需日益失衡，加劇了市場放緩的沖擊，并帶動(dòng)面板與顯示器價(jià)格直線下降
• 面板與顯示器生產(chǎn)商未能及時(shí)調(diào)整策略
• 短缺恐懼導(dǎo)致供應(yīng)過剩
• 顯示器面板用于小型液晶電視，使人們難以追蹤消費(fèi)與面板生產(chǎn)之間的失衡，問題更加復(fù)雜化
• 面板廠商、顯示器制造商等為2009年精簡庫存，可能出現(xiàn)供應(yīng)短缺局面

回顧2008，容易發(fā)現(xiàn)金融危機(jī)和筆記本電腦市場迅速擴(kuò)張是顯示器需求下滑的主要原因，但這些因素只是問題的一個(gè)方面。導(dǎo)致工廠需求突然下降的同樣重要甚至更加關(guān)鍵的原因，是2007年下半年和2008年上半年庫存急劇增加。LCD顯示器面板的產(chǎn)量，以及LCD顯示器的產(chǎn)量增長速度遠(yuǎn)快于最終用戶對于顯示器本身的需求，從而導(dǎo)致供需日益失衡，加劇了市場放緩的沖擊，并帶動(dòng)面板與顯示器價(jià)格直線下降。

圖2：2007與2008年全球LCD面板與顯示器的生產(chǎn)與消費(fèi)



來源：iSuppli公司，2009年1月

面板與顯示器生產(chǎn)商未能及時(shí)調(diào)整策略

多年以來，全球最終用戶對于成品顯示器的需求一直遵循一種相當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)的周期模式：在第四季度達(dá)到頂峰，然后在次年的第一季度大幅下降，在第二季度進(jìn)一步下降，然后在第三季度隨著開學(xué)后需求的出現(xiàn)而回升。元件市場的周期略有不同，該市場通常在第四季度有所放緩，在次年的第一季度下降，然后在第二季度回升，因?yàn)閺S商此時(shí)需要為第三季度需求增長做準(zhǔn)備。

2008年令人印象深刻的是，雖然最終用戶市場的變化模式與前幾年相似且有所淡化，但LCD顯示器面板與顯示器制造商未能在2007年第四季度和2008年第一季度進(jìn)行正常的季度調(diào)整。這導(dǎo)致其生產(chǎn)出來的面板與顯示器遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了最終市場的消費(fèi)能力。由于系統(tǒng)與顯示器廠商根據(jù)2007年的增長預(yù)期發(fā)出訂單并擔(dān)心重現(xiàn)當(dāng)年夏季的短缺局面，第二季度生產(chǎn)過剩現(xiàn)象趨于嚴(yán)重。

由于第二季度最終用戶需求只有微弱增長，品牌廠商在第二季度結(jié)束時(shí)的庫存水平多于其實(shí)際需要的水平，而且已經(jīng)看到了第三季度需求將低于先前預(yù)期的征兆。

短缺恐懼導(dǎo)致供應(yīng)過剩

幾個(gè)因素導(dǎo)致了市場混亂。

最大的因素是LCD面板廠商三番五次地警告2008年供應(yīng)將會(huì)趨緊，顯示器廠商在第二和第三季度可能遇到短缺問題，而且會(huì)比2007年嚴(yán)重。顯示器制造商和一些品牌廠商也為這種錯(cuò)誤的預(yù)期推波助瀾，趁LCD面板價(jià)格下降之機(jī)在2007年底和2008年初囤積面板，為2008年底預(yù)期中的供應(yīng)短缺早做準(zhǔn)備。面板廠商把這些需求作為最終用戶需求計(jì)算在內(nèi)，低估了市場中的庫存上升趨勢。

歸罪于電視

顯示器面板用于小型液晶電視，使得人們難以追蹤顯示器消費(fèi)與面板生產(chǎn)之間的失衡情況，這導(dǎo)致問題進(jìn)一步復(fù)雜化。2008年大約有80萬片顯示器面板產(chǎn)量進(jìn)入了液晶電視，而不是用于顯示器。即使市場沒有崩潰，2008年中時(shí)的工廠面板需求也會(huì)因庫存增加而遠(yuǎn)低于面板制造商的預(yù)期。金融危機(jī)也來湊熱鬧，面板與顯示器制造商的訂單突降，而他們的預(yù)期是廠商會(huì)增加需求。

廠商增加庫存

庫存增加不僅限于制造商。品牌廠商的庫存水平高于2007年初，而且渠道參與者對于庫存增加也不以為意。2007年初渠道庫存通常是四到五周，而到當(dāng)年第四季度有些渠道參與者的庫存就上升到了七周甚至更多，而且仍在要求增加庫存。當(dāng)品牌廠商在2008年6月和7月開始試圖修正這一狀況時(shí)，渠道與制造中心某些成品顯示器庫存水平已升至12周或者更多。

令形勢更加糟糕的是，不是所有的品牌廠商都在第三季度初采取了必要的調(diào)整。有些廠商繼續(xù)以正常的水平下訂單，結(jié)果導(dǎo)致第三季度結(jié)束時(shí)庫存水平失控，而有些同業(yè)則開始使自己的庫存恢復(fù)到正常水平。

由于面板價(jià)格迅速下降，而且顯示器制造商、品牌廠商和渠道參與者都專注于盡快地甩掉積壓了較長時(shí)間的庫存，成品顯示器的市場價(jià)格急挫，庫存最多的品牌廠商突然面臨市場價(jià)格低于其庫存成本的窘境。廠商集中精力降低庫存水平，因此對新產(chǎn)量的需求停滯。渠道參與者驀然意識(shí)到供需失衡，也重新熱衷于嚴(yán)格控制庫存，使得廠商把產(chǎn)品推向渠道的努力受挫。

預(yù)期中的短缺出現(xiàn)？

現(xiàn)在預(yù)言第四季度最終用戶銷售情況還為時(shí)太早，但第三季度工廠修正是正確的一步。第四季度最終用戶消費(fèi)預(yù)計(jì)超過了顯示器生產(chǎn)與渠道出貨量，表明產(chǎn)業(yè)使庫存水平符合實(shí)際消費(fèi)型態(tài)的努力取得進(jìn)展。具有諷刺意味的是，由于顯示器供應(yīng)鏈中的每個(gè)參與者——面板廠商、顯示器制造商、品牌廠商和渠道參與者，目前都在致力于為2009年精簡庫存，我們很可能更加接近2008年初液晶面板廠商所預(yù)言的供應(yīng)短缺局面。

庫存尚未達(dá)到理想水平，而且2009年市場展望仍然黯淡，但由于液晶面板產(chǎn)量已經(jīng)大大削減，且品牌廠商和渠道參與者的庫存目標(biāo)遠(yuǎn)低于歷史標(biāo)準(zhǔn)，最終用戶的需求不用增長太多，就會(huì)讓供應(yīng)鏈措手不及。