電容式觸摸屏的機(jī)遇與挑戰(zhàn)：

• iPhone和iPad引爆全球電容式觸摸屏產(chǎn)業(yè)
• 眾多知名廠商準(zhǔn)備大舉進(jìn)入平板電腦領(lǐng)域
• 游需求的火爆增長和應(yīng)用領(lǐng)域逐漸拓寬
• 中小尺寸電容式觸摸屏供給增長不足

電容式觸摸屏的市場數(shù)據(jù)：

• 2011年中小尺寸電容式觸摸屏供給只能滿足約55%需求

蘋果公司“殺手級”產(chǎn)品iPhONe和iPad引爆全球電容式觸摸屏產(chǎn)業(yè)：據(jù)Gartner預(yù)計2012年觸摸屏智能手機(jī)銷量將達(dá)到約4億部，占智能手機(jī)比重約為82%;隨著iPad驚艷登場，各地紛紛排隊購買，盛況空前，極大的推動了市場熱情，眾多知名廠商如HP、DELL等也厲兵秣馬，準(zhǔn)備大舉進(jìn)入平板電腦領(lǐng)域，紛紛推出類似iPad的產(chǎn)品，這也將帶動大尺寸電容式觸摸屏出貨量快速增長。隨著下游需求的火爆增長和應(yīng)用領(lǐng)域逐漸拓寬，電容式觸摸屏行業(yè)即將迎來一個波瀾壯闊的時代。

蘋果公司iPad和iPhone觸摸屏模組主要供應(yīng)商為TPK、勝華及CMI，其中TPK是蘋果公司iPad和iPhone觸摸屏模組最大供應(yīng)商。占據(jù)iPad觸摸屏模組份額為55%，占據(jù)iPhone觸摸屏模組份額為40%。

2011年中小尺寸電容式觸摸屏供給只能滿足約55%需求，將仍然處于嚴(yán)重供不應(yīng)求狀態(tài)，主要由于下游觸摸屏智能手機(jī)爆發(fā)性增長和電容式觸摸屏sensor供應(yīng)商重點擴(kuò)產(chǎn)大尺寸電容式觸摸屏，導(dǎo)致中小尺寸電容式觸摸屏供給增長不足。

iPad用大尺寸電容式觸摸屏主要由TPK和勝華供應(yīng)，而蘋果公司注重質(zhì)量管理，引入新的供應(yīng)商非常謹(jǐn)慎，一般需要較長時間的認(rèn)證和磨合，我們認(rèn)為2011年iPad用電容式觸摸屏仍然將主要由TPK和勝華供應(yīng)。通過分析TPK和勝華大尺寸電容式觸摸屏產(chǎn)能擴(kuò)張計劃和iPad需求增長，得出iPad用大尺寸電容式觸摸屏仍然將供不應(yīng)求。

萊寶高科也已經(jīng)成為蘋果公司核心觸摸屏sensor供應(yīng)商，萊寶主要通過TPK給蘋果供貨，TPK約80%小尺寸電容式觸摸屏sensor都向萊寶采購。萊寶高科擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度屢超預(yù)期，我們預(yù)計公司2010~2012年EPS分別為1.00、1.82、2.45元，以2011年40倍PE計算，未來6~12月的目標(biāo)價格為72.8元。

長信科技將沿著萊寶高科的足跡，進(jìn)軍電容式觸摸屏：公司利用超募資金3.3億元投資建設(shè)中小尺寸電容式觸摸屏，設(shè)計產(chǎn)能為80萬片，對應(yīng)手機(jī)約為2000萬只。該項目目前仍處于廠房建設(shè)和相關(guān)技術(shù)人員培訓(xùn)階段，預(yù)計達(dá)產(chǎn)時間為2011年5~6月份，我們認(rèn)為2011年和2012年公司小尺寸電容式觸摸屏產(chǎn)能將分別達(dá)到20萬片/年，80萬片/年。我們預(yù)計公司2010~2012年EPS分別為0.74、1.34、2.44元，以2011年40倍PE計算，未來6~12月的目標(biāo)價格為53.6元。